10月10日股市前瞻

    在节前的最后一个交易日，上证指数上涨6.22点，收盘报3004.70点，成交量为1128亿元，如下图所示：

    1128亿，已经是今年，乃至于近几年来的地量（除熔断外）。而观察5178点以来的走势，每次地量之后都会有一波像样的反弹。如下图所示：

    图中第一个1293亿元，是今年的农历春节后第一个交易日，大幅低开后一路走高且连涨数天。

    第一个1285亿元是3月11日，属于上证趋势中的洗盘的最低点，洗盘结束后继续上涨。

    第二个1285亿元是4月29日，五一节之前的最后一个交易日，节后收出放量阳线。只是因为后续的成交量未能持续跟进，所以我们当时判断可能会走成头肩顶形态，事后的走势也印证了我们当时的判断。但不管怎样，仅就节后第一个交易日而言，确实是在节前缩量之后收出了放量阳线。

    1156亿那天是5月30日，之后就出现了5月31日的放量大涨。当然，1156亿的地量是事后才知道。在30日之前几个交易日的成交量也都在1200亿元左右，可说是不断刷新地量。但不管怎样，在5月底那个不断刷新地量的过程中，指数虽然没涨但也没跌。换句话说，我们当时的确不知道最终的地量会是1156亿，但当成交量萎缩至1200亿元后，想再跌下去就很难了。

    第二个1293亿那天是8月2日，之后股价也同样是出现了一波像样的上涨行情。

    综上所述，从历史来看，当成交量萎缩到极致之后，地量的第二天都会出现大涨。显然，1128亿肯定就是地量，国庆节后的成交量肯定会远高于1128亿，那么，明天会出现大涨吗？

    我们再来看去年国庆节前的表现，如下图所示：

    可以看到，去年国庆节前上证指数也是地量，节后第一个交易日就直接跳空高开，而后一路上涨。今年会重复去年的故事吗？

    我们再来看下面这张沪深两市的融资余额图：

    由于深圳的数据还没有出来，那我们就只分析上海的数据。从9月9日到9月29日总共13个交易日，融资余额从5017亿缩减至4924亿，减少了93亿。再除以12，可得出平均每天减少7.75亿元。

    

    自9月9日以来，上证指数跌幅最大的这天是12日，跌幅为1.85%，当天融资余额减少20亿元。其次是9月26日，跌幅为1.76%，融资余额仅减少2亿多。

    然而，9月30日上证指数小幅上涨0.21%，当天成交量也是创出数年以来的地量，可融资余额居然减少了71亿元。那么，你觉得这个71亿元是主力在卖，还是散户在卖？答案不言而喻。散户会在节前最后一天大幅减仓，理由想来无非就是两个：一、在分析师的恐吓下担心节后会大跌；二、不愿意承受这九天假期的融资利息。长期关注姚尧的读者都记得，我以前数次引用曹操批评袁绍的“色厉胆薄，好谋无断；干大事而惜身，见小利而忘命”来形容绝大多数散户投资者。看起来，这又一次得到了完美的体现。

    下面这张是去年国庆节前后的融资余额图：

    可以看到，去年国庆节前的最后一天上海的融资余额从5734下降到5651亿元，减少了83亿元。而当天上证指数上涨了0.48%，成交量也是萎缩到极致后的地量，与今年几乎完全一样。10月8日，上证指数跳空高开，全天基本都在涨3%的位置运行，而当天融资余额又加到了5734亿元，与9月29日的数字刚好相同。换句话说，散户投资者节前在3000点的位置卖出了83亿元的筹码，节后又在3100点的位置追回来83亿的筹码。整天玩这种追涨杀跌的游戏，长期下来想要不亏钱还真是天理不容啊！

    下面这张是香港恒生指数本周的走势图：

    可以看到，在内地国庆放假期间，香港恒生指数是上涨的，而且这个上涨已经收复了9月22日以来的跌幅，也封闭了9月12日的跳空缺口。换句话说，比照港股国庆节前后的走势，现在上证指数应该站上3050点才算合理。

    下面这张是去年国庆节前后香港恒生指数的走势图：

    可以看到，恒生指数在去年10月2日之后是一路上涨的，上证指数在10月8日开盘后也跟着上涨了。我们有理由相信，今年极有可能重复去年的故事。

    所以，我们一起期待明天有个开门红吧！