11月28日股市前瞻

周五上证指数上涨20.20点，收盘报3261.94点，成交量为2591亿元，如下图所示：

周五上证指数先跌后涨，收盘时距离今年反弹最高位不到一个指数点。能上涨当然是好事，可是我们近来关于成交量的忧虑仍然未能化解。请再看下面这张上证指数60分钟线图：

从图中可以看到，上证指数下跌一小时，上涨三小时，且以最高价收盘。可是通过与前几个交易日的对比可以发现，周五跌的那一个小时是放量的，涨的那三个小时都是缩量的，这在技术分析上显然不是太好的现象。

以上是我周五收盘时的想法，至周六又传出深港通确定在12月5日开通的新闻，那么周五后来的上涨也有可能是消息灵通人士积极买入所致。不出意外的话，明日上证指数必将再次创出反弹新高，这样成交量就尤为关键了。如果明天成交量能够收出放量阳线，成交量至少在3000亿元之上，则基本可确立市场涨势无忧。倘若明日成交量无法收出放量阳线，则将再次出现量价背离。长线看好的观点固然从未改变，只是有必要提醒下短线投资者不可因大盘上涨就贸然追高，我们仍然以六成仓位为宜，稳健的投资者甚至可逢高将仓位降至五成。

我曾经听过这样一句话（忘了作者是谁）：“爱情就像两个人朝相反的方向拉皮筋，受伤害的总是不愿意放手的那个。”其实，股市又何尝不是如此。每个人来到股市都曾或多或少赚过钱，但绝大多数人最终会受伤，甚至许多投资者会重伤，其原因都在于尝到甜头后不愿意放手。当然，爱情原本就常令人缱绻悱恻，是以像姚尧这般深情的男子宁可将伤害的权力交给对方，也不舍得狠心伤害恋人。但在股市里就没必要讲情怀了，一旦发现有不对劲，我们就得要及时学会保护自己，至少手头留一部分现金以为将来赢得转圜的余地，而不必勇敢地为他人去做接盘侠。还是那句话，再拙劣的止盈那也是盈，再精妙的止损那也是损。

自今年初以来，姚尧一直在说美股正在构筑长期顶部，然而近来美国三大股指均创出历史新高，有不少读者留言问现在怎么看美股，还坚持认为美股是在构筑顶部吗？我们今天就来回答这个问题，请看下面道琼斯指数和纳斯达克指数走势图：

大家知道，道指相当于中国的上证50，代表美国的权重股；纳指相当于中国的创业板指，代表美国的科技股。通过对比上述两张图，我们可以发现，这一波美股上涨道指无论在幅度还是力度上都远大于纳指。接下来，我们再看几档个股：

我们可以看到，以Facebook和亚马逊为代表的美国科技股其实早在10月底就已经筑顶完成，之后跳空破位下跌。近来虽然跟随大盘上涨，但亦只是跌深后的反弹，根本无力扭转顶部空头结构。

那么，究竟是什么拉动大盘创新高的呢？请再看下面三档股票：

通过上图我们可以看到，本月真正带动美股上涨的是以高盛、花旗、美银为代表的银行股，尤其特朗普9日当选后更是连续拉出放量长阳。那么，特朗普当选对银行股构成了什么利好呢？

许多人说，特朗普根本就没有具体的政策，只是靠着大嘴巴乱骂，然后就当上美国总统了。这话也对也不对，对的一部分在于，特朗普的确没有特别明晰的政策规划和蓝图，这和他的从政经验不足有关，这么短的时间也不可能有太明晰的具体政策。错的一部分在于，特朗普在细节上虽然不明确，但中心思想却是非常清楚的，那就是高举“两个凡是”的伟大旗帜，即凡是奥巴马反对的，特朗普都支持；凡是奥巴马支持的，特朗普都反对。譬如大家所熟知的，奥巴马打压传统能源，特朗普支持传统能源；奥巴马对移民宽容，特朗普对移民严苛；奥巴马支持同性恋，特朗普反对同性恋；奥巴马极力主导的TPP，特朗普准备退出，奥巴马极力推动的医保，特朗普准备废掉等。还有一项因其专业性太强，或许绝大多数读者并不了解，那就是特朗普将废除奥巴马时期推动的“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)。那么，这个法案又是什么鬼?

时间还得拉回到2007年爆发的美国次贷危机，以及随之而来的全球金融海啸。在美国人民眼中，引爆这场金融大海啸的是金融机构的贪婪，而他们闯出祸后因其“大到不能倒”，最后还得要国家出面救助。贪婪的富人闯下大祸后却要穷人为其买单，之后富人继续花天酒地，世界上没有比这更让人恼火的事了。于是，奥巴马政府在2009年6月公布全面金融改革方案，2010年7月参议院通过最终版本的金融改革方案，也就是“多德-弗兰克法案”，其中多德是参议院银行委员会主席，弗兰克是众议院金融服务委员会主席。一言以蔽之，多德-弗兰克法案就是要对金融机构加强监管，使得原来那些金融巨头们，这也不能做，那也不能做，这个得被管，那个也得被管。现在特朗普上台后要废除多德-弗兰克法案，银行股焉能不大涨？

读者如果股龄长一些，或许还记得2007年的“5·30”。“5·30”之后，大盘的确创出了新高，但涨的基本上都是“中字头”的权重股，尤其是金融股，而绝大部分题材股其实早已开始构筑顶部，不待上证指数上涨到6124点，就已经开始震荡下跌了。我的意思是说，现在美国各大股指虽然都在创出历史新高，从这个角度而言似乎我之前认为美股在构筑长期顶部的观点被证伪了。可历来股市都有个规律，那就是科技股、题材股、小盘股先见顶，之后由权重股来涨最后一波。待到权重股开始连续大涨，基本就表明行情进入末升段，那你说末升段算不算在筑顶？

对于姚尧和绝大多数读者来说，我们并不直接操作美股，研判美股趋势只是作为分析探讨，即便偶有差池也不会损害到自己的钱包。不过，有位投资大师近期应该比较郁闷，这位大师就是索罗斯。早在今年初，索罗斯就在达沃斯高调宣称他做空美股，做空亚洲货币，姚尧在文章中也曾多次分析并支持索罗斯的策略，因为其投资逻辑是对的：美国迟早是要加息，加息必定会重挫高高在上的美股，亦会吸引亚洲国家的货币回流美国。现在，索罗斯做空亚洲货币已经大获全胜，做空美股的亏损却在持续增加。不过只要索罗斯仓位控制合理，只要他能坚持足够长的时间，我相信他终究还是能赚到大钱的。作为希拉里的铁杆支持者和特朗普的坚决反对者，索罗斯或许真没有想到特朗普能当上美国总统。不过对于索罗斯这样的金融杀手来说，上一场战争的失败只是下一场战争的开始，他已经开始四处串联，密谋颠覆特朗普政府了，准备自特朗普上任伊始就全面开战。对此，我们会持续进行跟踪，并在股市行情冷清的时候为读者进行深刻分析。我之前曾反复强调，未来几年国际政治经济局势将掀起一阵阵腥风血雨，总之我们有钱赚的时候就好好赚钱，没钱赚的时候就好好看戏。