11月19日股市前瞻

在昨天的股市前瞻中，姚尧提到：“基本上，我觉得今天这样的冲高回落还是洗盘，中长期向好的趋势依然没有改变。”今天各大指数全部下跌，尤其创业板指跌幅之深还有些出乎意料，但姚尧依然维持现在是在洗盘的观点。

几天前，姚尧就曾经提到向读者报告对未来走势的猜想，却苦于始终拿不出特别可靠的佐证。今天犹豫再三，还是冒昧阐述，仅供大家参考。

早在《11月2日股市前瞻》中，我们曾经很细致地比较过上证指数、上证50指数、中小板指、创业板指和B股指数。当时的结论是，从B股指数的率先突破10月下旬的整理平台，可以推测未来各大指数都会突破这个平台。11月4日的阳线已经证明了我们当初的预测。现在回头来看，创业板指站上半年线的时间最长，中小板指和B股指数一度突破半年线，但接着又掉了下来。上涨比较滞后的是上证指数和上证50指数，它们还远没有触碰到半年线。我们预计，上证指数至少会触碰一次半年线（且不论会不会站稳），因此对于之前“上证指数目标3800点”的观点，我们依然保持乐观态度。

关于将人民币纳入SDR这个议题，姚尧领先市场很久就为大家进行过详细分析了，也领先市场很久就作出了11月底必定会纳入的判断。现在看来，市场各方面已经对此达成共识，然而股票市场上却似乎并未大幅炒作。九月筑底以后，股市仅有过两波拉升，一次是国庆节后跳空高开，从3050点一路涨到3457点。一次是11月4日的放量突破，从3325点连续上涨到3673点，这两次上涨有哪一次是和人民币纳入SDR有关的吗？好像都没有吧？

对于人民币纳入SDR的重要性和意义，我们以前曾经深入讨论过，今天就不多说了。哪怕你现在还不能完全体会到其重要性，至少也可以从新闻媒体上看到国家领导人对此事的重视吧？A股历来炒概念之风盛行，一些捕风捉影的事情都会被拿来炒作，像这样的大事凭什么资本市场毫无反应？如果我是主力，就算我想出货，也不应该在这种点位、这种市场氛围下出货，至少可以再等半个月，借着人民币纳入SDR的消息大幅拉高指数来出货吧？读者应该还记得，姚尧是在上证指数2850点的极度恐慌氛围中喊出两年后会过万点的，我对中国股市未来的行情极度看好，根本不相信现在会有出货的可能。只是退一万步说，就算主力要出货，那也不应该现在出货，至少可以等到人民币纳入SDR的新闻出来前后，塑造极度欢乐喜悦的气氛来出货。

姚尧既然觉得现在是洗盘，自然就有个认定洗盘的幅度。前期已经多次提到，上证指数再度跌破3500点的可能性极小，就算被跌破也会被快速拉回。如果真的是出货，那可就不是3500点能挡得住的了，怎么也得20%的跌幅了吧？从最高点3678点开始算起，跌20%可就到2940点了，可就又回到9月份的底部区间了。现在许多人都在担心IPO一事，你觉得如果主力在这个位置出货，把指数再打到3000点以下，新股还发得出来吗？还想搞注册制？还想搞科创板？领导人近期如此密集提到股市，证监会也抓了那么多大小老虎，就是为了让主力出货，把指数干到3000点的？

我们过去多次引用过的股谚：“行情在绝望中产生，在犹豫中发展，疯狂中结束。”现在到了疯狂吗？还没有吧？当然，特力A是疯狂过了，潜能恒信是疯狂过了，西部证券是疯狂过了，但有几个人曾经持有过这些股票，持有过的人又有几个从头赚到尾了。现在绝大多数投资者普遍的焦虑是赚了指数没赚钱，为什么会出现这种情况？因为一部分股票涨，一部分股票不涨，甚至绝大部分股票不涨，只有极少数股票涨。真正到疯狂的时候，是几乎所有股票都在涨的。绝大多数人都经历过股灾前的大牛市，应该对那时的涨停潮还有印象。那时候，姚尧还没有彻底退群，记得某天一位群友推荐买300178，为了表述方便，他只说买178，可另一位群友误以为他推荐的是600178。然后，奇迹出现了，300178和600178当天都涨停了！于是，推荐300178的人发红包，跟着买了300178的人发红包，被误推荐买600178的人也发红包。大家high成一团，其乐融融，这才叫疯狂！现在呢？你能嘚瑟几天？周一指数拉阳线时，朋友圈里还有好些人晒涨停板，而今安在哉？在这种市场氛围下，主力出什么货？怎么出货？

为什么行情总是“在犹豫中发展”？你犹豫的是什么？首先，指数涨了几天又回调，涨了几天又回调，让你犹豫这到底是不是牛市。其次，指数上涨的时候你手里的股票老不涨，想买没买的股票老涨。想割了自己手里的股票追强势股吧？又担心自己一割肉就涨，一追高就被套，所以每天既犹豫要不要买，也犹豫要不要卖。为什么行情总是“在疯狂中结束”？因为你从此不再犹豫，你赚钱赚得非常爽。你买什么都是对的，连买错股票都可以涨停，那你还有什么好犹豫呢？想明白这点，你或许就会觉得，原来自己每天被股市搅和得心烦意乱或许未见得是件坏事。

通过上面的分析，我们应该把现阶段行情的性质说清楚了，不过还有一点需要担忧的是，现在市场看样子要出现分化了。自九月份以来，各大指数总体上维持同涨同跌的态势，只是题材股涨幅更大而已。然而随着各大指数反弹的力度不同，接下来极有可能产生分化。所有指数都会在本轮牛市创出历史新高，对此姚尧丝毫未曾怀疑过。但仅就现阶段而言，由于创业板指反弹力道最强，是以最先触碰到6月底到8月底这两个月之间形成的套牢密集区。由于这个套牢密集区构筑的时间极长，套牢的筹码极多，所以创业板指要想突破快速突破此区间而连拉阳线，恐怕是相当相当困难。我们倾向于创业板指能够在此位置能够构筑一个与前期套牢密集区相对称的整理平台，届时再大幅拉升就比较容易，比较让人放心了。而我们之前提到只有上证指数和上证50指数未曾触碰到半年线，而他们理应是要触碰到半年线的。所以姚尧猜测，是否存在这样的可能，即在短期洗盘结束后，配合着人民币即将纳入SDR等利好消息，蓝筹股发动一波持续上攻行情，上证指数因此突破3800点、甚至直逼4000点，市场上牛市归来的欢呼声甚嚣尘上。与此同时，以创业板指为代表的题材股因为资金都去追捧权重股而出现回调，大多数投资者再次出现赚了指数不赚钱的局面，其实这也就是去年11月下旬至12月底的市场走势。

等到上证指数突破3800点、甚至逼近4000点后，许多投资者终于受不了手中股票的不涨，纷纷割掉题材股而去追捧权重股，结果他们刚好又被套在了4000点的相对高位，而整理充分的创业板指则在2006年初展开了一轮新的大涨行情。其实这就是今年元旦到2月上旬的市场走势。2月中旬之后，就出现了所有指数联袂狂涨的走势，也再没出现“赚了指数不赚钱”的情况。

必须说清楚的是，以上对上证指数和创业板指的发展纯粹只是姚尧的猜想，现在没有多少可靠的证据来佐证，算是抛砖引玉，仅供读者参考。眼下比较肯定的是，市场现在仍然是洗盘，明天下跌的话，我会继续酌情加仓。当然，从K线图来看，上证指数比创业板指走得要好些，上证指数的阴线也只跌到周一阳线的一半位置，而创业板指的阴线已经尽数吞没了周一的阳线。虽然姚尧猜测未来指数可能会存在二八切换，虽然姚尧手里也还有一些创业板股票，但在这个位置，就算被套我也不割肉。既是因为我手里的股票前期涨幅都不算大，更是因为我相信从长期来看，创业板指的上涨空间依然很大，就算套一个月、套两个月，那又怎样？如果现在这个位置割掉了，我真的没有把握可以用更低的价钱全部买回来。

那些3000点割肉的人，不都盼着在2500点买回来吗？结果呢？姚尧在市场最悲观绝望的时候，不仅坚持不割肉，反而逐渐动用融资分批加仓，耐心地来回做波段。当上证指数涨到3400点时，自己的市值就已经创出新高了。事后来看，到底谁比谁更聪明呢？